本周专题：全球机器视觉龙头——基恩士的成长之路

基恩士成长之路可分为四个发展阶段，已成长为全球机器视觉龙头。梳理研究后我们将基恩士的发展历史分为四个阶段，1972-1986年为第一阶段，期间确认传感器业务为主营业务，剥离低利润切割机业务；1987-1991年为第二阶段，期间成为行业翘楚，并在东京上市；1992-2015年为第三阶段，期间不断拓展下游和开发新产品；2016年-至今为第四阶段，期间形成全球化产品网络，已在全球46个国家和地区设立230个办事处，形成遍布全球的“直销”网络。

与基恩士对比来看，奥普特大致处于基恩士第二发展阶段。奥普特机器视觉业务仍处于初步形成阶段，从三方面对比来看大体相当于基恩士20世纪80年代-90年代的阶段：一是奥普特与基恩士第二阶段均优先选取高附加值产品，奥普特选择光源，基恩士选择传感器，并均成为该产品的行业翘楚；二是产品矩阵均初具规模，并逐步开始拓展下游领域；三是人均创收指标来看，2021年奥普特人均创收54万元，低于基恩士2000年的85万元，以企业成长初期经营效率逐步提升的视角来看，奥普特对应基恩士19世纪80-90年代。

参考基恩士的发展路径，奥普特未来有望从下游领域拓展和产品标准化两方面持续拓展。基恩士的传感器在各类工业生产环节均有应用，相比下奥普特的机器视觉产品目前应用于3C电子和新能源行业，在汽车、电子等多个行业的布局将助力奥普特业绩提升。此外，长期来看，随着公司在多个行业内的持续深耕积累，行业know-how壁垒叠加规模效应，产品标准化将打开向上空间。
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